可轉(zhuǎn)債是一種可以轉(zhuǎn)換成股票的債券，投資者在規(guī)定的期限內(nèi)可以選擇轉(zhuǎn)股或者繼續(xù)持有債券。是否轉(zhuǎn)股，主要取決于轉(zhuǎn)股價(jià)和正股價(jià)格之間的關(guān)系，那么，轉(zhuǎn)股價(jià)高于正股價(jià)好嗎？下面我們分別從投資者和發(fā)債公司的角度來(lái)分析。

1、首先，我們需要了解兩個(gè)概念：轉(zhuǎn)股價(jià)是指轉(zhuǎn)換為每股股票所支付的價(jià)格，正股價(jià)則是指發(fā)行可轉(zhuǎn)債的上市公司的股票價(jià)格。

2、從可轉(zhuǎn)債持有者的角度來(lái)說(shuō)，轉(zhuǎn)股價(jià)高于正股價(jià)，那么轉(zhuǎn)股是不利的。例如，投資者持有1張某上市公司100元平價(jià)發(fā)行的可轉(zhuǎn)債，轉(zhuǎn)股價(jià)格為10元，正股價(jià)格為9元。那么投資者若把可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換為股票，轉(zhuǎn)股后的價(jià)值=(轉(zhuǎn)債價(jià)格/轉(zhuǎn)股價(jià)格)*正股價(jià)格=(100/10)*9=90元。也就意味著原本價(jià)值100元的可轉(zhuǎn)債，轉(zhuǎn)換為公司股票后只值90元，顯然轉(zhuǎn)股是虧損的。

3、從對(duì)發(fā)債公司的角度而言違背了本身的意愿，也是不利的。上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債的主要目的是融資，而債券屬于企業(yè)負(fù)債，投資者屬于企業(yè)的債權(quán)人，所以發(fā)債公司通常不希望投資者持有到期再拿回本息，而是更希望投資者轉(zhuǎn)股，轉(zhuǎn)為股票后上市公司就無(wú)須再兌付本息了，投資者也成為了股東。

4、如果轉(zhuǎn)股價(jià)高于正股價(jià)，那么投資者轉(zhuǎn)股的可能性會(huì)大幅減少。所以有些發(fā)債公司為了鼓勵(lì)投資者轉(zhuǎn)股，會(huì)調(diào)低轉(zhuǎn)股價(jià)，當(dāng)轉(zhuǎn)股價(jià)低于正股價(jià)，轉(zhuǎn)股就有利可圖，那么轉(zhuǎn)股的人自然就變多了。

不過(guò)需要注意的是，可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股存在轉(zhuǎn)股期，在轉(zhuǎn)股期之前，無(wú)論正股價(jià)格多高，投資者都是不能操作轉(zhuǎn)股的，設(shè)置轉(zhuǎn)股期的主要目的之一就是防止發(fā)債公司操縱正股價(jià)格。